(DNVU) - Theo Hội đồng vàng thế giới (WGC), giá vàng tăng thêm 5% trong tháng 2/2026, lên mức 5.222 USD/ounce, qua đó nâng mức tăng từ đầu năm đến nay lên khoảng 20%. Nhưngdiễn biến giá vàng tính theo các đồng tiền khác lại khá trái chiều.

Đồng rupee tăng mạnh sau khi Mỹ nới lỏng các biện pháp thuế quan, làm giá vàng trong nước giảm 3,5%. Trong khi đó đồng nhân dân tệ tăng giá cũng khiến giá vàng tính theo nội tệ tại Trung Quốc đi xuống.

Mô hình phân bổ lợi nhuận vàng (GRAM) của WGC cho thấy, mức tăng của giá vàng chủ yếu đến từ sự suy yếu của đồng USD, đặc biệt so với các đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi. Đồng thời lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm cũng góp phần hỗ trợ đà tăng của giá vàng.

Hiện, giá vàng nhiều khả năng được nâng đỡ bởi lực mua mạnh từ châu Á, thể hiện qua diễn biến giá vàng trong các phiên giao dịch tại châu Á cũng như khối lượng giao dịch cao trên Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải. 

Các quỹ ETF vàng thu hút thêm 5,3 tỷ USD trong tháng 2 (tương đương 26 tấn), dẫn đầu bởi Bắc Mỹ và châu Á. Trái lại, các quỹ tại châu Âu lại ghi nhận dòng vốn rút ròng 1,8 tỷ USD (tương đương 13 tấn).

Cũng theo WGC, đồng USD suy yếu, sự bất định gia tăng về chính sách và địa chính trị, cùng với dòng vốn biến động mạnh hơn là những yếu tố có lợi cho vàng. Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa dự trữ sang vàng cũng tạo thêm lực hỗ trợ cho kim loại quý này.

Cuối tháng 2, xung đột tại Trung Đông bùng phát đã làm  giá các loại tài sản phản ứng ngay lập tức, điều không gây nhiều bất ngờ trong phiên giao dịch ngày 2/3. Giá dầu tăng, đồng USD mạnh lên, trong khi lợi suất trái phiếu lại giảm. Giá vàng lại tăng, tăng gần 5% chỉ trong hai phiên giao dịch.

Ảnh minh họa

Mức giá cao của vàng có thể tiếp tục làm một số nhà đầu tư cẩn trọng. Nếu dòng vốn tài chính đã góp phần thúc đẩy tăng trưởng mạnh hơn tại châu Âu, Nhật Bản và các khu vực khác, vàng tại các thị trường này có thể trở nên kém hấp dẫn hơn, trong bối cảnh thị trường cổ phiếu trong nước tăng trưởng tích cực.

Trong trong quá khứ, vàng tăng giá trong khoảng hai phần ba số trường hợp khi căng thẳng địa chính trị gia tăng mạnh. Song, diễn biến trong hai tuần tiếp theo thường khó dự đoán hơn, với biên độ lợi suất của vàng dao động rộng hơn (từ +8% đến -3%), tỷ lệ tăng giá giảm xuống còn khoảng 57%.